IPO注冊制與國企股權改革助推中國PE市場(chǎng)回暖
時(shí)間：2013-11-29
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《經(jīng)濟參考報》報道，目前有兩大因素對國內PE市場(chǎng)回暖形成利好。一方面，三中全會(huì )后，未來(lái)國有企業(yè)改革將著(zhù)重在破除壟斷和市場(chǎng)限制方面發(fā)力，股權投資基金將有望更多地參與國企改革。另一方面，監管層對A股發(fā)審制度改革已形成共識，IPO注冊制即將實(shí)施，將為國內PE拓寬渠道。同時(shí)注冊制實(shí)施后，雖然企業(yè)發(fā)行市盈率可能會(huì )下降，收益回報也會(huì )降低，但是對于善于篩選和培養企業(yè)的PE來(lái)說(shuō)，主要通過(guò)依靠企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)而非一二級市場(chǎng)利差來(lái)獲利，這一政策能讓優(yōu)秀的PE脫穎而出。
有專(zhuān)家指出，三中全會(huì )提出要改革國有資本授權經(jīng)營(yíng)體制，組建若干國有資本運營(yíng)公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司，這對國有資本注入PE行業(yè)提供了政策支持。雖然國有資本投資PE面臨國有股轉持、資產(chǎn)評估等復雜程序，但對緩解PE募資難的情況無(wú)疑是一項利好。
此外，近年來(lái)我國在推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設過(guò)程中，新三板、新四板市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)等環(huán)境不斷改善，也為PE機構拓寬了新的退出渠道。（經(jīng)濟參考報）
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