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中國融資租賃業(yè)蝶變：鍛造商業(yè)模式 面向資本市場(chǎng)

 時(shí)間：2013-10-18     瀏覽：2812   
    融資租賃近來(lái)在資本市場(chǎng)受到越來(lái)越多的關(guān)注，同時(shí)出現越來(lái)越多樣化的商業(yè)模式。從2007到2012年五年的時(shí)間里，中國融資租賃市場(chǎng)擴張了30倍，截至目前資產(chǎn)達到約2萬(wàn)億元人民幣，融資租賃公司總數超過(guò)800家，也吸引了越來(lái)越多財務(wù)和產(chǎn)業(yè)投資人的關(guān)注。但是，中國融資租賃業(yè)的商業(yè)模式創(chuàng )新和對資本市場(chǎng)的運用，才剛剛起步。
    由博厚方略和第一財經(jīng)聯(lián)合主辦的“第一屆中國融資租賃投資研討會(huì )——商業(yè)模式與資本市場(chǎng)中國融資租市場(chǎng)的蝶變雙翼”近日在上海召開(kāi)。旨在探討怎樣的融資租賃商業(yè)模式具備更高的企業(yè)價(jià)值，融資租賃市場(chǎng)對投資者而言有哪些機會(huì )和挑戰。
    根據《世界租賃年報》數據，對比北美、歐洲、亞洲及拉美地區的1992-2011年的新業(yè)務(wù)增長(cháng)趨勢，可以看出，北美的增長(cháng)曲線(xiàn)比較曲折，但仍是世界上最大的租賃市場(chǎng)，年復合增長(cháng)率遠高于GNP；歐洲市場(chǎng)受到經(jīng)濟衰退的影響最大；亞洲市場(chǎng)增長(cháng)最快；拉美市場(chǎng)仍然最不穩定，主要是政治和經(jīng)濟方面的挑戰造成的。
    ELFA（設備租賃與融資協(xié)會(huì )）設備金融活動(dòng)調查的數據顯示，從1992-2012年國際租賃市場(chǎng)的盈利水平，除了2009年經(jīng)濟危機時(shí)候出現了下滑觸底之外，基本上一直處于增長(cháng)狀態(tài)。2012年平均資產(chǎn)回報率為1.7%，2012年平均股本回報率為14.4%，1992-2012年的平均股本回報率達到15%。
    而作為世界最大的融資租賃市場(chǎng)，美國設備租賃/融資市場(chǎng)受經(jīng)濟環(huán)境影響較大，但仍保持相對穩定的回報和良好的表現。不論是銀行系還是廠(chǎng)商系的租賃公司，過(guò)去幾十年來(lái)行業(yè)投資回報率都很有吸引力。據美國設備租賃和金融協(xié)會(huì )前主席John Deane介紹，美國有很多公司的股本回報率達到18%甚至是30%。
    關(guān)于商業(yè)模式的變遷，博厚方略管理合伙人、The Alta Group大中華區高級董事總經(jīng)理周劍振稱(chēng)，中國融資租賃市場(chǎng)短期投資機會(huì )主要在于金融脫媒驅動(dòng)的商業(yè)融資業(yè)務(wù)，中期投資機會(huì )主要在于產(chǎn)融結合驅動(dòng)的專(zhuān)業(yè)金融服務(wù)，長(cháng)期投資機會(huì )主要在于商業(yè)模式驅動(dòng)的專(zhuān)業(yè)資產(chǎn)服務(wù)。（第一財經(jīng)日報）
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